CAF
L'EBE dit si l'exploitation est rentable. La CAF va plus loin : elle dit ce que cette rentabilité peut réellement financer, une fois les emprunts et l'impôt pris en compte.
Définition
La CAF (capacité d'autofinancement) mesure la ressource dégagée par l'activité d'un restaurant, disponible pour rembourser ses emprunts, financer de nouveaux investissements ou se constituer une trésorerie de réserve. Elle part de l'EBE mais y intègre les éléments financiers et exceptionnels réellement encaissables, après impôt sur les sociétés.
Comment la calculer
C'est la méthode soustractive, la plus lisible pour un restaurateur. Les dotations aux amortissements ne sont pas déduites, car ce sont des charges non décaissées : elles ne réduisent pas la trésorerie disponible.
Exemple concret
Reprenons le restaurant de Julien, notre exemple EBE, avec ses charges financières liées à l'emprunt et l'impôt sur les sociétés.
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C'est la CAF et non l'EBE, qui doit couvrir le remboursement des emprunts. La règle usuelle retenue par les banques est que les annuités de remboursement ne dépassent pas 70 à 75 % de la CAF, pour garder une marge de sécurité.
Avec une CAF de 48 000 €, des annuités annuelles de 30 000 € représentent 62 % de la CAF : un dossier jugé solide. Au-delà de 75 %, la banque considère généralement le risque comme trop élevé.
- Tout ce qui améliore l'EBE améliore mécaniquement la CAF.
- Un emprunt trop lourd rapporté à la CAF est le signal le plus fréquent de refus bancaire, avant même la qualité du projet.
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Quelle différence entre CAF et EBE ?
L'EBE mesure la rentabilité de l'exploitation courante. La CAF y intègre les éléments financiers et exceptionnels encaissables, moins l'impôt sur les sociétés.
Comment calculer la CAF d'un restaurant ?
CAF ≈ EBE + produits financiers et exceptionnels encaissables − charges financières et exceptionnelles décaissables − impôt sur les sociétés.
Pourquoi la CAF est-elle regardée par les banques ?
Parce qu'elle doit couvrir les annuités de remboursement des emprunts. La règle usuelle est que les annuités ne dépassent pas 70 à 75 % de la CAF.
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