Dépense d'investissement (CAPEX)
Chaque euro mis dans le four, la salle ou le fonds de commerce d'un restaurant avant l'ouverture porte un nom précis : le CAPEX, celui qui détermine le montant à financer avant même de servir un premier couvert.
Définition
La dépense d'investissement (CAPEX) désigne l'argent consacré à l'achat d'un bien durable pour le restaurant (matériel de cuisine, agencement de la salle, travaux, fonds de commerce, matériel informatique) plutôt qu'à une charge d'exploitation courante. Elle figure au bilan comme une immobilisation et se retrouve dans le plan de financement du projet, financée par l'apport, l'emprunt bancaire ou des aides, pas par la caisse du mois.
Comment se construit le CAPEX
Chaque ligne devient ensuite une immobilisation amortie sur sa durée d'usage (souvent 5 à 10 ans pour le matériel, plus long pour les travaux d'agencement), via l'amortissement. C'est cette mécanique qui étale la dépense dans le compte de résultat, année après année, au lieu de la faire peser d'un coup sur le résultat de l'exercice d'ouverture.
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Julien reprend un bistrot de 40 couverts et chiffre ses investissements avant de monter son dossier bancaire.
Ce montant entre dans les emplois de son plan de financement. Julien devra le couvrir par un apport personnel, un emprunt bancaire et éventuellement des aides, avant même de penser au fonds de roulement nécessaire pour démarrer l'activité.
CAPEX ou charge d'exploitation : la différence qui compte
| Dépense | Nature |
|---|---|
| Achat d'un four professionnel | CAPEX (immobilisé, amorti) |
| Réparation ponctuelle d'un four existant | Charge d'exploitation (comptabilisée immédiatement) |
| Rénovation complète de la salle | CAPEX |
| Achat de denrées ou de vaisselle jetable | Charge d'exploitation |
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Découvrir sur Amazon →Le CAPEX n'est pas payé cash sur le résultat de l'année : il est amorti sur plusieurs exercices. Mais il pèse bien, lui, en une seule fois sur la trésorerie et sur le plan de financement. Sous-évaluer son CAPEX au démarrage est l'une des causes les plus fréquentes de tension de trésorerie dans les premiers mois d'exploitation.
- Chiffrer le CAPEX poste par poste (cuisine, salle, travaux, fonds de commerce) avant de solliciter un financement
- Distinguer un devis d'achat de matériel (CAPEX) d'un contrat de maintenance ou de réparation (charge)
- Prévoir une marge de sécurité de 5 à 10 % sur le CAPEX pour absorber les imprévus de travaux
- Vérifier la durée d'amortissement retenue avec son expert-comptable, elle influence directement le résultat des premières années
Questions fréquentes
Le CAPEX inclut-il le fonds de commerce ou le droit au bail ?
Oui. L'achat d'un fonds de commerce ou d'un droit au bail est une immobilisation, donc du CAPEX, au même titre que le matériel de cuisine ou les travaux d'agencement.
Faut-il financer tout le CAPEX avec un emprunt bancaire ?
Rarement en totalité. Les banques demandent en général un apport personnel de 20 à 30 % du CAPEX, le reste étant couvert par l'emprunt et parfois des aides ou un prêt d'honneur.
Une petite dépense de rénovation compte-t-elle en CAPEX ?
Cela dépend de sa nature : un simple entretien ou une réparation reste une charge d'exploitation, alors que des travaux qui améliorent durablement le local (électricité, cuisine, façade) relèvent du CAPEX.
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